1929年的大萧条和股市崩盘在美国人内心留下了深深地伤疤，持续20年的时间，人们谈股色变，改变需要时间；
1950年，25个美国成年人中只有一个人拥有股票；到20世纪50年代末，8个美国成年人中就有一个人拥有股票。随着零售经纪公司在主要街道上纷纷涌现，标准普尔500指数从琼斯刚开始建立对冲基金时的15上升到1968年的峰值——108，金融理念也改变了：信托银行家已经由投机性投资者取代，对他们来说，大萧条是一段遥远的历史。
新一代认为，金融风暴不会卷土重来：美联储在监督着经济，美国证券交易委员会在监督着市场，凯恩斯主义的预算政策也避免了商业周期的影响。
早在1960年代的长期牛市，就有很多人认为，美联储消灭了萧条和熊市，周期将不复存在。
美股这一波上涨了14年了。同样的看法又层出不穷。
事实上，一个十年以上的持续上涨，或者持续不涨或者震荡，足以改变一代人的思维。
