A股进入春节休市前的**一个交易周，市场行情将如何演绎呢？
中信证券表示，A股正处于全年关键做多窗口，一方面，高频数据验证与基本面预期形成正反馈，强化投资者增配共识。同时，接下来，预计**资金也将补仓，逐步形成资金接力效应。外资集中流入叠加春节过后，市场上涨概率更大，当前依然是较好的加仓时点。
中信建投证券也认为，预计春季行情还将延续。除了节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行外，春节后市场还将迎来两会预期、海外环境好转等积极因素。
“虽然临近春节不排除市场短线面临**扰动，但当前市场估值仍处于历史偏低位，去年四季度盈利偏弱或已被市场充分预期等，因此修复行情可能尚未结束。”中金公司进一步指出。
配置方面，成长板块成为多家机构看好的方向。
中信证券：当前依然是较好的加仓时点，节后市场上涨概率较大
当前，A股正处于全年关键做多窗口，高频数据验证与基本面预期形成正反馈，强化投资者增配共识。接下来，预计外资快速流入之后节奏将放缓，**资金也将补仓，逐步形成资金接力效应。
其中，历史复盘显示，外资集中流入叠加春节过后，市场上涨概率更大，当前依然是较好的加仓时点。
具体而言，首先，近期高频数据验证与基本面预期改善形成正反馈，且基本面中期修复趋势高度明确，各类投资者中期增配A股已形成较强共识。
再次，历史复盘显示，外资过去33次周流入超200亿元的事件中，有20次A股在后续3个月上涨，沪深300平均涨幅8.8%。2000年以来春节后一个月A股上涨概率74%，平均涨幅2.5%。因此，当前上述两类事件叠加，节后市场上涨概率较大。
配置方面，当前依然是较好的加仓时点，建议短期聚焦处于“洼地”且春节后有爆发力的品种。具体而言，建议布局机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大，预计春节长假后有爆发力的品种，如医药医疗和信创等。
中金公司：不排除市场短线面临**扰动
中信建投证券：节后成长胜率更高
展望后市，预计春季行情还将延续。一方面，节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行。另一方面，春节后除了内资接力，市场还有望迎来三大积极因素，如两会预期、疫后修复和海外环境好转。
同时，从市场历史规律来看，各A股主要指数春节前上涨胜率**为创业板蓝筹和成长，均为90%，春节后胜率**的品种也集中在创业板。**方面，春节前后通常为普涨行情，成长板块在春节后表现较为强劲，创业板年后一月平均上涨幅度超10%。
国泰君安证券：躁动就在春季
展望接下来的行情，躁动就在春季。当前是股票交易最为顺畅的阶段，总量政策发力无法证伪、**经济重启在即，开工旺季有望超预期，而股票整体估值仍处在历史的低位。
同时，数据显示，外资、理财子、保险等长线投资者，仓位回补已经启动，因此继续看好行情。
海通证券：本轮上涨可能未完
本轮A股上涨行情始于2022年10月底，属于牛市初期**波上涨。对比历史牛市初期**波上涨，本次行情可能未完，时空均未到：历史上看，平均持续3个月，宽基指数涨幅在30%附近。
风格方面，回顾历史上牛市初期的**波上涨，可以发现期间市场会呈现各行业普涨、轮涨的特征，**市场风格往往较均衡。这次低点上涨以来价值略占优，借鉴历史，成长接下来有望接力。
具体而言，若券商在市场底部以来的**波上涨初期未明显跑赢，则券商行情可能将在牛市**波上涨的后半段启动。目前券商板块同样处于低估低配，PE（TTM）仅位于13年以来25%的历史分位，同时基金相对自由流通市值和沪深300基准明显低配券商板块，若未来行情进一步升温带动股市成交放量，券商行情同样值得重视。
广发证券：“春季躁动”行情大概率具备持续性
从2023年开年至今的信息来看，今年的“春季躁动”背景友好，行情大概率具备持续性。首先，跨年资金成本平稳。其次，经济从急冻走向复苏：地产政策保持延续，疫后生产端开工率及出行端客流量等高频数据周环比改善。**，人民币汇率稳中有升（利差收窄），北向资金1月以来净流入超过500亿元，支持增量资金。
持股过节分歧不大，关键是如何配置？本轮A股价值股的投资逻辑是“买预期，卖现实”，当“强预期”兑现为“强现实”时A股高弹性的行业占优，当“强预期”转为“弱现实”时市场寻找高景气。2023年行业估值分化、但复苏验证尚未到决断期，“强预期”下继续沿着托底、重建方向，推荐“低估值高弹性”。
国信证券：从困境反转回归景气投资
前几年行之有效的景气超预期投资策略在2022年**失效，取而代之的是部分行业的困境反转。信用周期可以作为困境型行业取胜或失效的锚，目前信用周期筑顶回落，带动困境反转投资策略的胜率高位回落。
目前，市场还处在防疫优化的交易逻辑中，风险情绪回暖相对于盈利短期承压和流动性的扰动是更为重要的交易脉络。新旧年份交接期间的经济短期承压，并不会就此打断A股复苏向好态势，对春节前市场仍保持乐观。
中泰证券：平衡配置
当前市场情绪较高，需冷静对待市场情绪，而要重视一季度风险因素的演绎。
短期内不建议盲目追高，在配置方向上亦应保持平衡：结合过去10年春节前后的市场表现，大消费板块在春节前普遍表现不俗，但春节后板块往往出现回落。计算机、军工等科技板块在近10年来春节前后表现相对稳健，短期内板块投资价值凸显。
此外，电力、特高压、电网改造等板块目前处在底部阶段，板块交易情绪较低，未来在稳增长政策相继落地的催化下，板块或将有不俗表现，可适当配置进行防御。伴随疫情逐步“常态化”和政府定向**效果显现，下半年市场风格或将回到央企低估值蓝筹，而在疫情反复冲击影响下，医药板块或成为2023年市场重要主线。
财通证券：拿好上证50过节红包
三大高频数据验证“持上证50过节”：首先，主要城市首轮疫情冲击已过，出行和消费数据持续反弹修复；其次，地产政策再加码，试点“三线四档”分类，下调首套房**利率的城市范围扩大；**，更多信号显示美联储可能在2-3月两次加息25Bp后，结束本轮加息周期。
**地产和消费的复苏更加明确，海外流动性对新兴市场愈发友好，建议把握春季做多窗口，复苏是主线，A股看好大金融、大消费的上证50。
华西证券：对A股仍持积极态度
展望后市，对A股后市表现仍持积极态度。首先，美联储加息预期放缓，美元美债下行驱动外资风险偏好回升。其次，相关政策优化后，外资机构上调**2023年增长预期，A股在全球资产配置中的吸引力提升。其次，房地产、平台经济等领域政策释放暖意，驱动A股估值的持续抬升。
同时，从资金面来看，外资是近期主导增量资金，私募基金仓位也出现快速上行，待投资者情绪进一步修复，公募增量资金也有望逐渐入市，驱动A股资金面向好。
