煤炭板块25日盘中发力走高，截至发稿，新大洲A涨停，山西焦化、潞安环能、中煤能源涨超3%。
行业方面，上周煤价显著反弹，秦港Q5500平仓价从801元/吨快速反弹至826元/吨，上涨3.12%；京唐港主焦煤现货价大涨13.23%至2140元/吨，焦煤期货继续大涨8.91%。
东吴证券指出，3月底至4月中旬，受地产和基建投资增速低于预期影响，非电力行业煤炭需求表现极端疲，环渤海港口锚地船舶数量一度下降至60艘左右水平。尽管电力行业煤炭需求超预期，但是煤价受非电需求影响更加显著，因此出现了煤价超预期下跌状态。但是临近5月份，电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤货，预期电力采购将会有所改善；此外，产地安监影响持续超预期，叠加老旧矿退出全年原煤产量预计将减产1亿吨。而供给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因此有望促使煤价再次反弹。将煤价5月份上涨至1200元的预期，修正为6月份上涨至1200元，对煤价预期仍旧保持乐观。
该机构表示，进入5月份，随着煤价走强，板块投资进攻配置机会来临；考虑到进入传统动力煤旺季，我们分析认为炼焦煤价格将会跟随动力煤价格上涨，但是动力煤价格弹性更强，首推动力煤高弹性标的：广汇能源、昊华能源和陕西煤业，以及高股息标的**神华，建议关注动力煤高弹性标的兖矿能源。
校对：姚远
