【美国】3月PCE：服务业通胀是整体通胀“顽固”的最大推手

当地时间4月26日，美国经济分析局（BEA）公布了**的PCE报告： 美国3月核心PCE物价指数年率为2.8%，预期2.7%，前值2.8%。 美国3月核心PCE物价指数月率为0.3%，预期0.3%，前值0.3%。 美国3月PCE物价指数年率为2.7%，预期2.6%，前值2.5%。 美国3月PCE物价指数月率为0.3%，预期0.3%，前值0.3%。 3月份消费者支出增加了1609亿，反映了服务和商品支出的增加。 其中，服务业里增长**贡献者是医疗保健（门诊和医院服务）以及住房和公用事业（以住房为主导）。商品中增长**的贡献者是汽油和其他能源商品（以机动车辆燃料、润滑油和液体为主）；其次，非耐用品里以娱乐用品为主；以及食品和饮料。 与上月相比，3月份PCE价格指数上涨0.3%。服务价格上涨0.4%，商品价格上涨0.1%。食品价格下降不到0.1%，能源价格上涨1.2%。后，核心PCE价格（剔除食品和能源）指数上涨0.3%。 与去年同期相比，3月份PCE价格指数上涨2.7%。服务价格上涨4.0%，商品价格上涨0.1%。食品价格上涨1.5%，能源价格上涨2.6%。剔除食品和能源后，PCE价格指数较一年前上涨2.8%。 今年年初以来，一直强于预期的通胀数据一直**着通胀预期。美联储主席鲍威尔也在近期改口表示：“承认了其对通胀的思维方式是有其局限性的，3月通胀走强可能会推迟降息时间几个月。”而本次高于预期的PCE通胀则再次增加了这种情况发生的可能性。 在**的PCE数据公布后，交易员加大了对美联储将于9月进行今年**降息的押注，概率为65%，高于数据公布前的60%。 从表面上看，**季度的私人**需求和通胀都很强劲，美联储将有理由继续对保持利率不变。但展望未来，由于经济活动和劳动力市场数据的割裂，在通胀持续放缓之前，更明显的增长**迹象仍可能使美联储降息。 也就是说，虽然通胀报告再一次**了降息预期，但在今年后续**淡化降息定价是错误的。

美国3月PCE报告